防水材料在房屋建筑中主要用于屋面、地下、廚衛、外墻等部位，其中屋面及地下室占比最高;在基礎設施中主要用于鐵路、軌道交通、橋梁、隧道、地下管廊、機場、水庫水利等領域。就防水材料下游應用占比情況而言，目前占比最高的主要為住宅，占比市場一半左右，其次為民用建筑，占比20%左右。

建筑防水材料市場規模

中國建筑防水協會數據顯示，2012-2020年，我國建筑防水材料產量從13.6億平米升至25.2億平米，CAGR約8.0%。2020年723家規模以上(主營業務收入2000萬元以上)防水企業主營業務收入合計1087億元，同比增長4.6%。

從整體防水行業市場規模來看，2020年我國防水行業市場規模小幅下降。據統計，2020年我國防水行業市場規模為1461.29億元，同比下降11.75%。

從下游細分市場規模分布情況來看，以新建住房、房屋短期修繕以及房屋舊改大修占比重較前，合計約超過70%。據統計，2020年中國防水行業市場分布情況為：新建住房市場規模為455.11億元，占比31.14%;舊改大修市場規模為326.94億元，占比22.37%;短期修繕市場規模為235.58億元，占比16.12%。


建筑防水材料產業鏈分析

建筑防水材料行業上游原材料以石油化工產品為主，包括瀝青、膜類(含隔離膜)、聚酯胎基、SBS改性劑、聚醚、乳液、基礎油、石蠟、異氰酸酯等，受國際原油市場以及國內供給側改革的影響較大。建筑防水材料行業下游主要客戶為房地產與基建，廣泛應用于房屋建筑、高速鐵路、高速公路和城市道橋、地鐵及城市軌道、機場、地下管廊、地下空間和水利設施等領域。

建筑防水材料市場格局

由于防水行業資本壁壘比較低，中小企業進入比較容易，行業集中度較低，市場較為分散，競爭不夠規范，呈現“大行業、小企業”的特點。

目前國內共有2000多家防水材料生產企業，擁有生產許可證的防水材料生產企業僅1500家左右。

除少數整體實力較強的龍頭企業外，大多數企業規模小且技術水平及生產工藝落后，形成“一超多強”的競爭格局。

中國建筑防水協會數據顯示，2020年東方雨虹防水材料產量占全行業的40%，而科順股份市占率為19%，凱倫股份市占率為4%，三棵樹占2%，其它企業合計占比35%。

建筑防水材料行業發展趨勢

防水產品年限與類型提標，有望帶來行業需求與集中度雙升。從行業需求看，防水年限要求提高，有望增加單位施工面積防水材料用量，增加行業整體需求。從行業格局看：1)防水提標下大量低端、偽劣防水材料產能有望逐步退出;2)隨著房地產行業集中度提升，頭部房企更傾向防水材料品牌商以保證產品質量;3)地方政府投資采購亦優選優質防水產品，有望共同加速防水行業集中度提升。

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